海油工程:新签定单加速 买入评级目视化管理企业

前3季度实现停业支出12,927百万元,同比增加68.5%;归属于母公司股东的净利润为1,329百万元,同比增加188.5%,按现有股本片面摊薄的(下同)EPS为0.30元。此中,3季度单季支出同比增加59.6%,归属于母公司股东的净利润同比增加115.7%,EPS为0.12元。

装置进入岑岭,业绩超预期:3季度公司完成设想工时56万、钢材加工量5.1万吨,与前两季度相当,而装置营业投入0.96万船天、铺设海管447公里,均相当于1-2季度的总和。虽然3季度台风集中,但公司预备充沛,项目运转安稳,全体业绩表示继续凌驾市场预期。瞻望4季度,公司估计钢材加工量将到达5.2万吨,海上装置船天跨越0.73万个。

新签定单加速,来岁逐步开阔爽朗:前3季度公司承揽合同99.8亿元(客岁同期99.2亿元),此中,得到国内订单89.6亿元,海外订单及合赞成向书10.2亿元。按照咱们测算,若是公司2013年整年国表里订单能完成160+10亿元以上的方针,并思量2012年衔接的澳洲Ichthys项目(总金额22亿元)次要结算在2014年,则2014年公司停业支出无望实现同比20%摆布增加。

深水计谋明白,等候新项目启动:中海油总公司推出多个南海深水区块供竞争,中海油服购买多座深水钻井平台投入南海,李克强总理拜候文莱、越南等国鞭策竞争互利共惠,均表白南海深水开辟是逐渐加码的国度计谋。

公司面对国内海洋油气开辟的优良机缘,并具备参与环球合作的潜力,连系业绩增加程度,咱们继续赐与“买入”评级,正当价值为10.94元,相当于2013年26倍PE。

价钱大幅颠簸,导致行业景气宇变迁的危害;汗青来看,中海油无限公司的本钱收入打算拥有较大颠簸性,进而影响公司营业规模。

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